绿色信贷政策对高污染高耗能企业财务绩效和经营风险的影响

摘要

绿色信贷政策是近年来我国为了解决资源环境问题、推动经济社会可持续发展所采取的重要政策之一,因而认识到绿色信贷政策的影响并采取措施进一步推动绿色信贷政策的发展至关重要.本文基于2005-2018年高污染高耗能行业的所有A股非ST上市公司的财务数据,分别选取前后三年、前后五年、前后七年作为面板数据时间跨度进行实证检验,探究绿色信贷政策在短期、中期、长期的三个阶段对高污染高耗能企业财务绩效和经营风险的影响,并运用改变行业界定方法、更换被解释变量、增加宏观经济变量、更换控制变量四种方法进行了稳健性检验.研究结果表明,绿色信贷政策在短期、中期、长期的三个阶段均是降低了高污染高耗能企业的财务绩效,增加了高污染高耗能企业的经营风险,此外,绿色信贷政策在短期、中期、长期的三个阶段对高污染高耗能企业财务绩效和经营风险的影响程度也有所不同.本文研究结论对于政府采取对企业激励措施以继续推进绿色信贷政策、银行规范贷款机制以及高污染高耗能企业进一步发展与转型都具有重要的借鉴意义和参考价值.