从中国现阶段的MBO看公有制和私有制的绩效

摘要

MBO(管理层收购)发端于美国资本市场,近几年被"国有经济无效率"鼓吹者作为国有企业产权改革的主要途径及提高国有企业效率的最好模式之一提上议程。笔者认为,中国已实现MBO的企业非但没激发活力,反而出现经营不善、业绩滑坡甚至虚假业绩等情况。国有企业实行MBO的过程中,管理层不变会造成经营状况不变、鼓励高层管理人员经营惰性和形成新的私有制"一股独大"的可能。由中国现阶段的MBO看,只要企业真正产权明晰、权责分明,企业产权的国有化将创造出比产权私有化更高的公平和效率。