分析师盈利预测是否利用了非财务信息——以上市公司披露的社会责任报告为例

摘要

近年来，有关社会责任的话题越来越受到投资者的关注，发布社会责任报告的企业也越来越多。一时间，社会责任成了备受各界关注的热门话题。那么，社会责任报告数量增加的同时，质量究竟如何？以及报告是否提供投资者及相关各方对决策有用的信息？本文以在上海证券交易所上市的公司为研究对象，考察社会责任报告的发布是否有助于改善分析师的信息环境，具体而言，社会责任报告的发布是否有助于提高分析师盈利预测的准确性。研究结果表明，就目前的现状而言，上市公司社会责任报告的披露在一定程度上降低了分析师的盈利预测误差，但效果并不显著。笔者建议相关部门及时制定系统、完善的社会责任报告披露框架，针对重点信息进行强制披露，切实提供真正具有信息含量的责任报告。