西方货币政策的股票市场传导理论研究

摘要

货币政策的传导机制是货币政策借助于货币冲击影响实体经济的路径,它是货币政策有效运作的基础.股票市场不仅提供资源配置、风险分散、公司治理的市场机制,而且是货币政策重要的传导渠道.在通常情况下,股票市场或股价本身并非是中央银行实施货币政策直接的调控目标,但中央银行每一次操作或每一项政策措施出台几乎都会直接或间接引起股价的变化,从而对实体经济产生影响.西方关于股票市场如何传递货币政策的研究起步较早,其已形成的理论可为我们所借鉴.