战后日本金融改革的思考

摘要

战后日本建立的相异于欧美的、独特的金融体制 ,对促进日本经济的恢复和高速增长做出了重大贡献。但随着日本由后发展经济向工业化经济转变的完成 ,特别是 90年代泡沫经济崩溃后 ,日本金融体制的不适应性逐渐凸现出来。日本政府曾于 70年代后半期至 90年代初期进行了渐进式的金融改革 ,然而收效甚微 ,1997年又出台了“大爆炸”式的金融改革。纵观这两次金融改革 ,将如何评价它们各自的地位和作用 ,两次改革之间又存在着何种区别及内在联系 ,本文对此尝试分析之。一、战后日本金融体制的特征　　在一系列日本经济运行体制中 ,2 0世纪 5 0年代初建立起来的金融制度充分体现了日本特色 ,并且对经济高速增长起到了相当大的促进作用。而日本金融体制的特色又常常被归纳为依靠主观判断的金融行政、间接金融为主和主银行制度 ,与以事前规定为依据的行政、直接金融、通过市场调控为特征的盎格鲁·萨克逊式体制相对造 (宫岛英昭 ,1998)。　　 (一 )间接金融占主导地位。所谓间接金融即企业资金的筹措主要通过民间金融部门而不是通过金融市场进行的。二战后至 70年代中期 ,日本实现高速增长的过程中 ,企业所需巨额资金的 75 %以上是通过借款方...