货币政策区域传导机制研究

摘要

中国区域经济发展有明显的差异性和不平衡性,各地经济结构和发达程度、供需状况、消费能力和需求特点、信贷投资环境、防范处置风险能力、微观经济主体偏好均不同,加之地域社会文化等方面的差距,使得统一的货币政策在执行过程中可能产生不同的效果.本文借鉴马骏和王红林(2014)关于政策利率传导机制的理论模型,通过构建数理模型来模拟四类经济主体(厂商、居民、商业银行和中央银行)的行为,在模型中加入了3个区域异质性因子,即银行(企业)经营成本异质因子、厂商资本回报率异质因子、居民风险识别差异因子,在一般均衡条件下,各部门均达到供求均衡,通过求解四部门模型的均衡解来分析均衡条件下利率传导机制的区域效应及区域异质因子的作用差异.