试析政府发行公债能否对我国居民具有财富效应——基于李嘉图等价的实证检验

摘要

cqvip:一、引言 2005年以来,我国市场流动性过剩局面愈演愈烈,政府在面对经济过快发展、通货膨胀压力越来越大的局面下,发行了大量的政府债券以对冲过剩的流动性,抑制固定资产投资需求,然而,换一个角度考虑问题,这些债券是否对我国居民具有财富效应,从而加快居民自身的消费呢？李嘉图等价的观点是，通过债务融通的财政赤字仅仅推迟了税收，没有改变当期的经济总需求，也不会改变将来的总需求。本文将考察李嘉图等价在我国是否成立，从而肯定或者否定中央财政近年来发行大量国债，通过政府购买来刺激总需求的做法的有效性。