经济政策不确定性、投资者情绪与黄金价格波动

摘要

黄金在维持金融稳定和趋避风险中发挥着重要作用。以2011-2021年数据为样本,使用GARCHMIDAS模型探究经济政策不确定性和投资者情绪对黄金价格波动的影响。研究结果表明:(1)黄金价格波动具有自相关性,长期影响为正;(2)黄金价格在短期内会受到经济政策不确定性和投资者情绪变化的影响,正向冲击能够增大黄金价格的短期波动,就长期来看,黄金价格会受到经济政策不确定性的负向影响,但投资者情绪的长期影响不显著;(3)经济政策高不确定性会引起国内投资者的关注,并反映在黄金价格波动中。研究结果为讨论黄金价格波动提供了新视角,也为实现风险控制或金融稳定提供了参考。