美联储非常规货币政策还能走多久

摘要

自2008年以来,美联储为走出次贷危机和金融危机,实施了量化宽松的货币政策.这种非常规货币政策提振了经济,但造成系列潜在风险.美国前总统特朗普在任期内加大宽松力度,推出现代货币理论(MMT)和财政赤字货币化,但未能力挽狂澜.美国现任总统拜登执政百日内迅速拋出"21世纪版的罗斯福新政",加速赤字、债务和通胀扩大,使其极度宽松政策的潜在风险从隐性变为显性.2021年美国经济增长率、通胀率及核心通胀率等系列数据,让美联储承受逆向调整货币政策压力.美联储何时调整其货币政策及调整力度有多大,受到多种因素综合权衡的影响.各国应高度提防和应对美联储货币政策"变与不变"的溢出效应带来的挑战与风险.