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对Kyle(1985)模型的一个拓展——加入不完全信息的散户投资者

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本文在Kyle(1985)模型的基础上加入不完全信息的散户投资者.通过设置信号交易成本和信号与资产价值的相关程度等机制,最终求解出模型的线性均衡解.文章对比了均衡情况和Kyle模型的异同,分析了此种情形对市场深度、市场有效性等的影响,并给出合理的经济学解释.

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来源
《环球市场》 |2018年第25期|29-30|共2页
作者
李雯; 左诗萌;
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作者单位

中央财经大学;

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正文语种 chi
中图分类
关键词
Kyle模型; 内部交易者; 散户投资者; 做市商; 均衡解;

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