论我国货币供应的内生性——基于基础货币的实证分析

摘要

关于货币供应具有内生性还是外生性,一直以来都存有争议.本文对2000年～2009年我国基础货币进行实证分析,结果表明,央行持有的净国外资产是基础货币增长的主导因素,央行通过提高法定存款准备金率、降低超额准备金付息率、增加央票发行等手段,能够在一定程度上对中国外净资产增长的影响,但操作空间有限,且日渐乏力,而通过各种政策的配合加强对国际收支的调节,是解决问题的关键所在.