市场化改革背景下人民币利率和汇率的联动效应研究

摘要

本文将市场化改革新阶段纳入考量,结合货币市场利率、债券市场利率和人民币汇率,运用时间序列分析方法对市场化改革环境下人民币利率和汇率的联动关系进行分析研究,发现人民币利率和汇率之间存在单向传导效应,汇率向利率的传导较为通畅,且长期弱于短期,利率向汇率传导受阻。今后应继续推进利率市场化改革,培育DR为重点、健全中国基准利率和市场化利率体系,完善汇率形成机制,进一步提升资本项目的开放程度。