我国证券市场内幕信息操纵行为理论研究

摘要

构建基于我国证券市场内幕信息操纵的数理模型,通过分析内幕信息操纵期间不同市场参与者的交易策略,得出他们的获益情况.研究结果表明,内幕信息操纵者并非一定获取正的操纵收益,其存在操纵失败的可能性.内幕信息的精度、正反馈交易者"追涨杀跌"的倾向等是影响不同市场参与者收益的重要因素.最后,有针对性地提出抑制内幕信息操纵行为的对策.