政府性融资担保是否降低了普惠小微贷款违约风险

摘要

提升政府性融资担保的风险缓释效应,对完善普惠金融风险分担机制、实现普惠金融可持续发展具有重要意义。本文基于我国某省2019—2021年普惠小微贷款微观数据,实证研究了政府性担保的风险缓释特点。研究发现:第一,政府性担保对普惠小微贷款的风险缓释效应主要体现在贷前阶段,对贷后阶段的风险缓释作用有限。从现实看,保证人专业性不足引致的贷后监督失责是造成这一现象的主要原因。第二,尽管政府性担保提高了贷后违约率,但政府提供的协助追偿能有效抑制不良贷款演变为最终损失的可能,因此商业银行仍倾向于发放政府性担保贷款。第三,防御型经营模式不能帮助政府性担保机构降低贷款违约率,低资本金、低放大倍数和高费率的经营模式面临更高贷款违约风险。第四,异质性分析表明,政府性担保的贷前风险缓释效应在低信用评级企业和首贷户中更明显,而贷后风险缓释效应在上述企业中的体现并不明显。文章研究结论对探明政府性担保风险点,推动普惠金融可持续发展具有一定实践指导意义。