人民币均衡汇率估算——基于不同测算方法的比较研究

摘要

本文在梳理人民币汇率影响因素的基础上，综合运用行为均衡汇率模型（BEER）、基本要素均衡汇率模型（FEER）测算了人民币均衡汇率，进而得出人民币汇率失衡程度。结果显示，自2015年三季度以来人民币汇率的贬值是对前期高估压力的释放，随着人民币汇率贬值，人民币高估程度逐步缩小，至2016年二季度，人民币汇率出现超调，已经从高估转为低估，未来政策调控需进一步稳定汇率预期，保持人民币汇率在均衡水平上的基本稳定。