新闻情绪是股票收益的幕后推手吗

摘要

新闻媒体是金融市场的“传声筒”,对于新闻情绪的准确刻画以及新闻情绪与股票收益的关系研究,可以使投资者和监管层确切了解市场情绪的波动,精准把脉诊断金融市场,及时采取防风险措施.通过Python编程抓取2004年1月1日至2015年12月31日共590个周的权威新闻报道,运用文本挖掘技术构建新闻情绪指标,分析新闻情绪与股票周收益率之间的关系.研究发现,在单因素和多因素回归中,积极新闻情绪与消极新闻情绪之差组合的超额收益率均显著为正.规模和账面市值比影响新闻情绪值,均呈现递增趋势.通过Fama-Macbeth回归,控制住公司特征属性等因素后,积极的新闻情绪依然能够有效预测下一周股票收益率的上涨.