R＆D投入与上市高新技术企业市场价值的关系

摘要

本文以2007～2009年我国上市高新技术企业为研究对象，对R＆D投入与企业市值的关系进行了实证检验，结果表明：R＆D投入能够显著提升企业当期的市场价值；R＆D投入对企业市场价值的影响存在短期滞后效应和累积效应；企业规模和销售能力调节了R＆D投入与企业市场价值的关系，前者呈倒U形调节，后者与R＆D投入交互提升企业的市场价值。