市场压力下的公司创新文本信息披露——基于分析师视角

摘要

创新文本信息对投资者投资决策的重要性不言而喻。本文以中国2009—2019年A股上市公司数据为研究样本,探究了分析师跟踪人数与公司创新文本信息语调之间的关系。研究结果表明,分析师跟踪人数越多,公司创新文本信息语调越积极;基于信息中介假说、市场压力假说、合谋假说,二者的正相关关系是由市场压力增大所致,分析师通过公司外源融资规模与现金流对公司产生影响,进而作用于创新文本信息语调积极程度。