内部控制与汇率风险管理

摘要

内部控制作为企业风险管控的底层制度设计,现有研究已证实其在风险控制方面的积极作用,但鲜有文献关注内部控制对境外经营风险的影响。基于此,本文以2007-2019年我国A股上市公司为样本,检验内部控制对汇率风险管理的影响。研究发现:高质量的内部控制有效降低了企业的汇率风险;进一步,该效应在非国有企业和汇率高波动时期更为显著;分解内部控制五要素后发现,内部环境、风险评估、控制活动及内部监督均发挥了显著作用。机制检验表明,高质量的内部控制通过增强企业的金融对冲和经营对冲进而降低汇率风险。本研究从汇率风险管理视角揭示了内部控制对企业经营管理机制及效果的影响,对复杂环境下企业风险管理体系构建与机制设计具有一定的借鉴意义。