马尔可夫链模型在人民币汇率预测中的应用

摘要

自2005年7月21日起，人民币汇率不再盯住单一美元，开始实行以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。当日，人民币兑美元升值2％，即1美元兑换8．11元人民币。自此，人民币兑美元的汇率始终处于频繁的波动状态，并于2006年5月15日首次突破“1：8”的心理关口。截至2006年6月30日，人民币中间价的累计升值幅度达到1．42％。汇率的这种波动预示着我国汇率形成机制改革在日益地深入和完善，但同时也给涉外经济主体的经营带来了一系列的不确定性，极大地增加了经营活动的风险。在这种背景下，本文尝试运用马尔可夫链模型对人民币汇率的未来走势进行实证分析，并得出相应的结论。