基于市场效率的中国股市波动和发展阶段划分

摘要

我国股市量化研究中样本数据和样本区间的选取缺乏依据和一致性 ,本文采用序列相关检验和 ADF检验对我国股市的弱式有效性进行了检验 ,结果表明 1993年以后我国股市已达到程度十分低的弱式有效水平 ,在此基础上分析了我国股市波动的特征和趋势 ,将我国股市波动和发展的阶段划分有机地结合起来 ,依据设定的标准将我国股市波动和发展划分为三个阶段及若干波段。