上市公司股票质押风险特征、应对模式及风险防范

摘要

近年来,股权质押已成为上市公司股东满足自身融资需求的常用工具。伴随其快速发展,股权质押风险日益频发。本文通过对股票质押风险案例的分析研究,总结股票质押风险事件的风险特征,探讨股票质押业务的风险应对措施。本文指出,股票质押部分风险事件呈现融资人质押比例高、融资主体存在诚信问题、标的证券基本面差等基本特征;通过对股票质押风险应对的实务操作,总结了四种应对模式:融资人主动解决债务、流通股二级市场处置的威慑作用、限售股的司法处置及质权人的救助措施,特别是对于优质上市公司,质权人通过救助措施以上市公司的长期稳定发展降低股东股票质押的短期平仓风险。控制融资人质押比例、提升风险应对能力、保障上市公司稳定发展等政策建议成为防范股票质押业务风险,保障资本市场健康发展的应有之义。