企业税负的动态调整:产权视角的研究

摘要

文章以2008-2019年中国A股上市公司为样本,从企业税负动态调整视角探究国有产权对企业税务决策的影响以及作用机制。研究发现,相比非国有企业,国有企业向目标税负水平的调整速度显著更慢。异质性分析发现,在国有企业受控股股东干预程度更大(表现为地方政府控制、控股股东委派的董事比例更高、控股股东持股比例更高、承担政策性负担更多的国有企业)或政府干预企业税务决策的动机更强(表现为位于税收征管强度更大、税收任务更重、所得税收入占预算收入比重更高地区的国有企业)时,国有企业与非国有企业税负动态调整速度的差异更为显著。经济后果检验发现,国有企业与非国有企业税负调整速度的提高均能提升企业价值,这意味着较慢的税负调整速度可能是低效率的表现。文章从税负动态调整的视角丰富了国有产权影响企业税负的相关文献,并为持续深化国有企业改革提供了有益借鉴。