暴风雨来临前……──从股市变化看入世对中国电信设备制造业的影响

摘要

１９９９年１１月１５日，以中美之间就中国加入世界贸易组织达成协议为标志，中国在漫长的“入世”征途上取得决定性进展。 投资者普遍认识到中国加入世界贸易组织的重要意义，对有关消息保持高度关注。就在传闻中美有希望达成协议的前几天，市场业已对传闻进行了反应。协议达成的第二天，在大盘整体低迷的情况下，与外贸运输有关的个股，如海运、码头板块全线上扬，而汽车、通讯、高科技板块受挫。在以后的几天中，以中兴通信、大唐电信、东方通信为代表的电信设备制造商的股价都跌到了近期以来的最低点（见图１）。 投资者一般认为，中国的电信服务业将在入世后受到强烈冲击，民族电信设备制造商的前景不容乐观。 在其后的几个月中，上述几支股票的股价都跟随大盘的变化而不断调整，如在２月１４日前后，跟随“井喷”行情，各支股票都达到了有史以来的最高点。到２０００年３月１６日为止，三支主要的代表性股票不仅全面收复了去年１１月的“失地”，除中兴基本与去年１１月持平外，大唐和东信都创造了近一段时间的最高。从中期来看，市场已经充分消化了入世消息带来的震荡，电信设备制造板块的高科技、高成长的特性得到了投资者的普遍认同。入世对中国电信设备制造商的影响，是与中国电信市场的发...