机构投资者、政府治理与会计盈余的持续性——来自我国沪深A股上市公司的经验证据

摘要

本文利用我国沪深A股市场上市公司机构投资者持股的企业样本,以及王小鲁、余静文和樊纲(2013)所做的中国分省经营环境大规模调查数据,分析了机构投资者对公司会计盈余持续性的影响,并考察了政府治理的作用和机制。研究表明:机构投资者提高了会计盈余的持续性,进一步发现公司所在地的政府治理会强化机构投资者持股对会计盈余持续性的影响,上述效应仅在机构投资者持股高的公司和民营企业更为显著。本文的研究有助于认识在新一届政府简政放权和提高政府效率的背景下,政府治理行为对微观市场机构投资者的行为以及会计盈余信息持续性的影响机制。