振荡走势下多方挖掘投资机会——华泰证券2009年二季度A股市场投资策略报告

摘要

受全球经济危机的冲击，经济增长的两大动力——消费和出口继续下滑；政府推动的基建投资成为固定资产投资的主要增量，但是难以弥补由于需求减少导致的自主性投资的减少。虽然部分先行指标受季节性的影响反弹，但是工业生产和经济增长尚未到达拐点。总体判断宏观经济仍然处于探底过程中。投资策略上，我们建议从三个方面挖掘投资机会，一是基本面角度仍将是投资标的选择的一个重要支撑。二是二季度是资源性产品价格改革的重要的时间窗口，低物价水平为改革过去多年资源品定价较低的局面提供了契机。三是坚持主体投资中的资产重组，央企重组仍然是重要的投资线索。