外汇远期溢价异象与金融市场间投机溢价研究

摘要

本文对外汇远期溢价与金融市场间投机溢价之间联动关系的研究发现,外汇远期溢价来源于即期汇率波动、金融市场间投机溢价。股市和期市的投机收益率对外汇远期溢价具有解释作用。外汇期货价格对远期外汇价格具有风向标的作用。研究结论表明远期外汇市场上的投资者,在决策时会考虑多个金融产品市场的投机溢价,从而导致远期外汇风险在金融市场间传递。