所有权结构对企业首次公开发行抑价的影响———基于中国创业板企业的实证研究

摘要

本文以创业板133家中小型企业为样本，基于信号理论和代理论为理论基础，研究企业IPO之后所有权结构作为有效信号对企业IPO抑价的影响。结果显示，创业者在企业IPO之后的所有权与IPO抑价负相关，天使投资比风险投资对IPO抑价的影响会更加显著，风险投资与天使投资在企业IPO之后保留的所有权与IPO抑价正相关。