利率互换与利率上/下限期权对冲贷款利率风险的比较

摘要

随着中国人民银行深化利率市场化改革,推动完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制,货币政策向贷款利率的传导效率明显提升,同时也对信贷提出了更高的利率风险管理要求。利率风险管理通常包括久期和凸性两部分,文章介绍了利率互换及利率上/下限期权在贷款利率风险管理方面的应用,并比较了两者对冲效果的异同。