等待加息的日子

摘要

尽管2004年10月央行加息出乎意料,并且央行对2004年金融运行态势也颇为满意,但只要资金过于廉价,全社会的资金饥渴、投资冲动乃至金融腐败就难以消除.在新的一年中,我们建议,2005年利率政策的基调是一个典型的被动加息周期,需要综合考虑美联储加息、宏观调控效果、政府职能部门的协调、国内通货膨胀走势、储备变动这五大因素.