破解中国资本外流密码

摘要

前期,我国资本外流主要是"藏汇于民"引起的,有其合理性,也有利于企业和居民优化资产负债结构,符合国家宏观调控和改革的方向。自2014年二季度起,我国国际收支改变了"双顺差"局面,呈现"经常项目顺差、资本项目(本文所指资本项目为国际货币基金组织《国际收支手册》第五版中不含"储备资产变动"的"资本和金融项目",而非《国际收支与投资头寸手册》第六版中含"储备资产变动"的"资本和金融账户",下同。)逆差"的格局。在截至2015年二季度的五个季度里,累计经常项目顺差3612亿美元,资本项目逆差1813亿