机构投资者对中小投资者保护效应——基于会计信息披露质量分析

摘要

21世纪初,随着股权分置改革的进行,我国大力倡导发展机构投资者,使其逐渐成为中国证券市场的主导力量.加之近年来,我国资本市场有了一定的发展,但仍存在虚假报告、粉饰报表等问题的出现,造成信息不对称,对中小投资者保护不足.基于上述认识,本文基于会计信息披露质量的视角,探究机构投资者对中小投资者是否产生保护效应,并进一步分析不同类型机构投资者对其的影响.本文通过实证研究,建立回归模型,综合研究不同类型机构投资者对信息披露透明度的影响,进而对中小投资者保护效应的程度,意在帮助中小投资者分析上市公司的各项指标及长期发展,进而选择更符合自身利益诉求的上市公司进行投资.