融资市场内在法则与制度安排的博弈

摘要

本文从金融制度安排下贷款约束和短期融资市场结构成因角度,分析了金融市场内在法则的实质和市场各需求供给因素的博弈,指出次等级信用融资子市场和高等级信用融资子市场是短期市场中两个独立运营的市场类型,有固定的投融资主体和结构,政府行政介入试图调整市场交易结构和主体,必然受到市场内在法则的冷遇。在遵循市场规律下调整制度安排,完善贷款定价机制、违约通报机制和市场准入机制,是解决中国短期融资市场非均衡状况的现实选择。