股权分置改革对控制权私利的关联影响检验

摘要

本文以2001-2013年沪深A股上市公司为研究样本,试图从产品市场竞争的视角回答股权分置改革是否有效抑制了控制权私利的问题。结合描述性统计与回归检验结果可以发现,我国股改前后控制权私利水平存在显著差异,更激烈的产品市场竞争有助于抑制控制权私利水平,市场势力、竞争能力越弱的公司其控制权私利偏低;总体而言,外部市场竞争对控制权私利有显著的正向抑制效应,而股权分置改革的实施进一步强化了该效应。