信用衍生工具的发展及其在我国的应用前景分析

摘要

信用风险是金融市场上一种最常见、最基本的风险。近年来，随着破产案例的增多以及信用风险的日趋复杂，信用风险的管理和控制受到了整个金融业的极大关注。而信用衍生工具则是20世纪90年代末发展起来的一种用于规避信用风险的新型金融衍生工具，其自问世以来，受到了市场各界的广泛欢迎，并取得了空前的发展。我国银行业一直以来面临着信用风险集中、不良贷款数额巨大、资本充足率不高以及信用风险管理方法和技术落后等问题，而另一方面我国金融业又面临着经济全球化和金融一体化的巨大竞争压力，全球化为我国金融机构的信用风险管理提出了更高的要求，迫切需要引入新的信用风险管理方法和技术。信用风险管理手段的落后会严重影响我国机构的国际竞争力并制约他们的发展。建设信用衍生工具市场对于控制信用风险以及改善我国信用风险现状来说具有巨大的意义，本文将从全球竞争、巴塞尔协议要求以及我国的具体情况三个层面上分析我国适时推出信用衍生工具的必要性。并在此基础上进一步阐述目前我国发展信用衍生工具市场存在的主要障碍。最后在结合外国发展经验的基础上，对信用衍生工具在我国的发展提出政策建议。