我国中央银行最后贷款人救助机制研究

摘要

最后贷款人是中央银行维护金融稳定的一项核心制度，是在危急时刻中央银行向出现流动性困难的问题银行提供紧急援助的一种制度安排。最后贷款人制度也是一国货币管理最高当局为化解银行风险，向暂时出现流动性困难，而处于非破产边缘的金融机构提供紧急援助的一种制度安排。研究最后贷款人制度，不可能不研究中央银行制度与最后贷款人制度的关系，研究最后贷款人制度不可能不研究转轨时期我国中央银行承担最后贷款人表现出的特殊性。
　　 中国中央银行、美联储在2008年以来的国际金融危机中采取许多非常规的救市措施，不但刺激了本国经济的复苏，而且在一定程度上挽救了世界经济和金融，博得全世界赞誉。但是对比中美两国的中央银行最后贷款人制度的主要载体存在的制度基础和法律基础，中国中央银行还存在许多可以继续改进的方面。考虑到宏观审慎监管已经被写入巴塞尔协议Ⅲ，宏观审慎监管今后将成为宏观监管部门的一个中心任务，最后贷款人可能会成为一种常态，所以选择了我国中央银行最后贷款人救助机制作为研究论文的主题。本论文的主要结构如下：
　　 首先，本论文对最后贷款人的理论进行了归类梳理。其次，本论文对最后贷款人制度与中央银行的关系进行了较为深入的探讨。主要是研究了中央银行公共角色的演变，中央银行制度与最后贷款人制度共生性的关系，探讨了我国最后贷款人制度的缺陷。第三，本论文重点研究了最后贷款人流动性救助与中央银行再贷款、公开市场操作、法定存款准备金制度以及再贴现之间的关系。第四，本论文研究了美联储在此次金融危机中的最后贷款人救助的实践，分析了美联储在此次金融危机中发挥最后贷款人作用的制度创新和工具创新。第五，本论文研究了我国中央银行作为最后贷款人在危机中的主要做法，总结了应对危机的主要经验，同时也探讨了金融危机对我国最后贷款人职责的新要求。最后，本论文研究了完善我国最后贷款人制度的政策建议。
　　 本论文创新之处在于：一是对最后贷款人制度的理论进行较为系统的梳理；二是研究了中美两国中央银行在此次金融危机中的救助措施及救助特点；三是对中国中央银行最后贷款人角色定位和制度建设提出了较为系统的政策建议。