公司估值在IPO定价中的应用研究——以有色金属行业为例

摘要

在现代市场经济环境中，碍于自有资金有限，外部融资是企业发展壮大需要借助的主要手段，IPO作为一种重要的权益融资方式，对于我国资本市场及企业发展都有着重大的意义。在IPO过程中，最关键的环节是定价，而定价的核心又在于公司估值，因此发现并解决公司估值中出现的问题将有助于完善我国资本市场建设及证券发行市场体系，提高投资银行业定价能力，切实保护发行人与投资者之间的利益。
　　 本文通过对目前行业分析、公司分析以及企业价值评估理论方法的整理和分析，从理论上对公司估值进行了介绍。由于有融资需求的企业种类万千，本文把研究重点放在了有色金属行业，通过结合近期在主板上市的有色金属行业公司的实际估值案例，观察目前的估值方法在对有色金属行业进行估值时存在的问题，并根据该行业的特色，从未来现金流量预测以及估值方法的组合两个方面提出有色金属行业估值方法的改进建议。
　　 这些改进的建议对于我国未来有色金属行业的IPO定价估值是有一定的指导意义的。同时，这种改进思路也可对其他行业进行尝试，并针对其他行业的特点进行改进，逐步完善我国各行业的IPO定价估值体系。

目录

声明

摘要

第1章 引言

1．1 研究背景

1．2 研究意义

1．3 文献回顾

1．3．1 行业分析理论回顾

1．3．2 企业价值评估理论回顾

1．4 研究思路

第2章 公司估值理论及方法研究

2．1 公司估值的定性分析阶段

2．1．1 行业环境和基本面分析

2．1．2 行业特征分析

2．2 公司估值的定量估值阶段

2．2．1 基于折现现金流量的绝对估值法

2．2．2 基于乘数的相对估值法

2．2．3 期权定价法

第3章 有色金属企业IPO定价中运用公司估值技术的案例分析

3．1 公司情况简介

3．2 行业分析

3．2．1 需求方面

3．2．2 供给方面

3．2．3 价格方面

3．3 公司分析

3．3．1 竞争优势

3．4 公司估值

3．4．1 报表预测

3．4．2 绝对估值法

3．4．3 相对估值法

3．4．4 最终估值区间的确定及结果评析

第4章 案例分析及有色金属行业公司估值方法改进的建议

4．1 对案例中估值方法的分析

4．2 对有色金属企业估值的改进建议

4．2．1 传统估值方法应用于有色金属行业存在的问题

4．2．2 对现金流量预测的改进建议

4．2．3 对估值方法的改进建议

4．3 估值方法选择的结论

参考文献

致谢

个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果