结构化金融产品创新风险与次贷危机——以雷曼兄弟为例

摘要

20世纪80年代，金融创新非常活跃，诞生了很多对金融市场产生重大影响的结构性金融产品，经过近20年的创新和完善，结构性金融产品虽然转移分散了单个金融机构面临的风险，但也同时产生了很多新的风险，2007年次贷危机爆发，结构化金融产品瞬间成为众矢之的，这使得我们不得不重新认识结构化金融产品产生的效应。
　　 本文首先从对次贷危机背景、成因、运行机制的分析中发现结构化金融产品创新风险无疑是其中的重要因素，接着着重讨论结构化金融产品及其创新风险的问题，重点分析结构化金融产品创新面临的风险，然后对雷曼兄弟破产的原因进行分析，得出的结论是结构性金融产品创新所产生的风险是导致次贷危机爆发的重要因素，同时对于结构化金融产品创新风险管理不到位将使企业面临巨大的系统风险，在次贷危机导火索的作用下，“有毒”资产迅速贬值缩水，最终导致企业面临破产，当多个企业同时出现危机时次贷危机被放大成为波及全球的金融危机，文章最后从次贷危机的爆发中总结教训提出对我国结构化金融产品创新以及风险防范的建议，对结构性金融产品创新进行合理的限制和有效的监管是避免危机发生的重要措施。

目录

声明

摘要

第1章 引言

1．1 问题的提出

1．2 论文选题背景

1．3 文献综述

1．3．1 次贷危机成因综述

1．3．2 金融创新风险研究

1．3．3 结构化金融产品CDO、CDS综述

1．4 论文结构

第2章 结构化金融产品

2．1 结构化金融产品定义及分类

2．2 结构化金融产品的风险

2．3 结构化金融产品创新风险

第3章 次贷危机

3．1 次贷危机历程回顾

3．2 次级贷款定义

3．3 次级贷款发展背景

3．4 次贷危机中的结构化金融产品解析

3．4．1 次贷危机中的结构化金融产品产生背景

3．4．2 次贷危机中的结构化金融产品结构

3．4．3 次贷危机中的结构化金融产品运行机制

3．5 次贷危机的风险传染过程

3．6 次贷危机中的结构化金融产品创新风险分析

第4章 雷曼兄弟破产分析

4．1 雷曼兄弟简介

4．2 雷曼兄弟破产原因分析

4．2．1 次贷危机

4．2．2 雷曼兄弟自身原因

4．2．3 雷曼兄弟破产前的市场情况

第5章 我国结构化金融产品创新及风险防范

参考文献

致谢

个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果