我国零售业上市公司股权结构对代理成本的影响

摘要

股权结构作为公司治理微观结构中的重要因素,一直备受关注,不同的股权结构,产生了各利益相关者形形色色的相关行为,导致不同的代理成本。中国特色的证券市场发展路径又为这类研究提供了丰富的研究课题。另一方面,我国零售业在改革开放之后发展突飞猛进,已经在国民经济中占有重要地位,然而,目前对零售业上市公司股权结构与代理成本关系的研究却很少。
　　本文借鉴现有的研究成果,结合我国上市公司实际情况,针对我国零售业上市公司股权结构与股利政策进行理论分析和实证研究。在实证研究中,选取2009年-2012年度我国零售业上市公司作为研究对象,分别在第一大股东持股与经理人持股两方面进行建模分析,突出了研究的针对性和实效性。研究方法则选用描述性分析及混合数据的多元线性回归分析两种方法。
　　通过实证研究,本文得出结论,股权集中度与股权制衡度增加,管理层持股的增加,有利于企业降低代理成本。另外,国有控股相对非国有控股,在降低代理成本方面表现更差。文章最后,依据理论及实证分析结果,发现问题,提出建议。

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第1章引言

1.1研究背景

1.2研究目的与意义

1.3研究内容及研究方法

1.4研究框架

第2章文献综述及理论回顾

2.1文献综述

2.2理论概念回顾

第3章第一大股东与代理成本关系的实证研究

3.1基本研究假设

3.2研究设计

3.3研究结论

第4章管理层持股与代理成本关系的实证研究

4.1基本研究假设

4.2研究设计

4.3研究结论

第5章政策建议

5.1加强股权集中，提高控股股东对企业的控制权

5.2健全监管机制，约束控股股东

5.3发挥市场作用，扩大“国退民进”覆盖领域

5.4改革国企管理人员选拔，专业化国企职业经理人

5.5合理运用股权激励，发展经理人市场

第6章结言

6.1主要研究结论

6.2研究启示

6.3研究局限及有待进一步研究的问题

参考文献

致谢

个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果