混改背景下股权拍卖的机制设计及模拟——基于Swarm仿真平台

摘要

在党的十八大首次明确提出混合所有制改革概念以来，关于国企改革的讨论万兴未艾。从已公布的纲领性文件可以看出，本次国企改革与以往相比侧重点并非“融资”，而是“引入优质的战略投资者”以达到提升国有企业效率，促进国有资本保值增值的效果。股权拍卖是国有企业改革的一个重要环节，然而由于传统的拍卖方法只能保证价高者得，忽视了优质战略投资者在拍卖后能为国有企业带来技术和管理上的经验，并不能保证引入的投资者与被改革企业之间存在充分的战略互动和协同效应。因此探究出一套合理的股权拍卖制度，既可以保障国有资产不流失，又能引进优质的战略投资者，就成为一个意义重大的研究课题。
　　本文的遵循“提出研究问题-设定无激励和有激励的拍卖规则-建立无激励和有激励的拍卖模型-根据模型编写程序-程序运行得到仿真结果-结论与建议”的研究逻辑。第一步：根据实务中的案例设定无激励的拍卖规则，并在无激励拍卖规则的基础上引入“优质战略投资者评分z”和“激励系数k”对优质的战略投资者实施奖励，建立起有激励的拍卖规则；第二步：在PSO算法的基础上对上述两个股权拍卖规则分别建立相应的股权拍卖模型；第三步：根据模型编写程序，并在Swarm平台上进行仿真模拟，得到不同的结果；第四步：分析结果得出结论。模拟结果表明通过建立适当的激励机制可以在国有股权公平估价的基础上对优质的战略投资者有所倾斜，更有利于战略投资者被引入，最终达到混合所有制改革的目的。全文的特点在于新建了一套含激励的股权拍卖制度，并在仿真平台上成功地证明了其有效性。得出的结论也具有较大的可信度和前瞻性。

目录

声明

第一章 导论

1.1背景与选题意义

1.2 文献综述

1.3研究方法与论文结构安排

第二章 混合所有制改革的目标及股权转让方式

2.1 混合所有制改革的目标

2.2 股权转让的相关概念

2.3战略投资者

第三章 股权拍卖建模分析

3.1 拍卖规则与基本假设

3.2关于PSO算法

3.3 拍卖模型描述

第四章 Swarm仿真模型结果分析

4.1 Swarm仿真平台简介

4.2 标准拍卖模型的Swarm仿真研究

4.3仿真结果分析

第五章 结论与建议

5.1 主要结论与建议

5.2本文创新点与不足

参考文献

附录

致谢

个人简历