中国大宗商品现货交易所与实体焦炭市场关系的实证研究——以渤海商品交易所为例

摘要

自2009年以来，我国大宗商品现货市场进入快速发展时期，大宗商品现货交易所的数量从三百余家快速增加至2016年底的一千多家，其在行业、地域的覆盖范围愈加广泛，同时参与人数也逐日激增。然而，由于行业乱象的存在，使很多投资者和学者对该类交易所的存在及其发展意义给与了否定。为了验证我国大宗商品现货交易所的作用，本文利用实证的方法，分析了我国大宗商品现货交易所与实体焦炭市场之间的关系，为我国下一步大力发展和完善现货市场提供理论支持。
　　本文概述了大宗商品现货交易所的概念、特点，对大宗商品现货交易所在商品定价、产业整合、物流集散、交易结算等方面的作用进行了总结。在实证研究部分，本文以渤海商品交易所的焦炭商品为例，以临汾焦炭市场中的二级冶金焦价格以及全国焦炭消费量代表实体焦炭市场数据，选取了2009-2016年的交易数据进行实证分析。在研究思路上，本文利用VAR模型的计量手段，通过进行ADF单位根检验、协整检验、格兰杰因果检验等分析，得出了大宗商品现货交易所与实体焦炭市场确实存在长期均衡关系，且大宗商品现货交易所的交易价格和交易量角度都对实体焦炭市场存在着影响的结论，验证了该类市场的商品定价、商品流通等功能，最终证明了我国大宗商品现货交易所的存在意义。最后，本文根据实证结果指出我国大宗商品现货交易所发展中存在的不足，并针对这些问题提出了政策建议。
　　现阶段，大宗商品现货市场的蓬勃发展给了我们一个构建更合理金融体系框架的机会，为此我们要从加强整合、完善监管和交易规则、规范交易减少投机等多个角度对该市场进行完善。

目录

声明

摘要

第一章 引言

1．1 导论

1．1．1 研究的背景和意义

1．1．2 研究思路和论文结构

1．1．3 研究方法

1．1．4 主要创新和改进之处

1．2 国内外研究现状

1．2．1 大宗商品现货交易所理论的文献综述

1．2．2 关于大宗商品现货交易所市场功能的研究

1．2．3 大宗商品现货交易所与实体经济关系的研究

1．2．4 文献综述小结

第二章 大宗商品现货交易所概论

2．1 大宗商品现货交易所的概念

2．2 大宗商品现货市场发展现状和特点

2．2．1 大宗商品现货交易所数量增长迅速

2．2．2 大宗商品现货交易所地域分布广泛

2．2．3 大宗商品现货交易所质量参差不齐

2．2．4 各省开始对大宗商品现货交易所清理整顿

2．3 大宗商品现货市场的作用及意义

2．3．1 价格形成功能

2．3．2 产业服务功能

第三章 对大宗商品现货交易所与实体焦炭市场之间关系的实证研究—价格角度

3．1 实证的理论机制

3．2 研究思路与变量、数据的选取

3．2．1 研究思路

3．2．2 变量的选择

3．2．3 数据的选取

3．3 从价格角度实证分析大宗商品现货市场的作用

3．3．1 相关性分析

3．3．2 ADF平稳性检验

3．3．3 Johansen协整检验

3．3．4 格兰杰因果检验

3．3．5 VAR模型估计结果

3．4 实证结果小结

第四章 对大宗商品现货交易所与实体焦炭市场之间关系的实证研究—交易量角度

4．1 从交易量角度实证分析大宗商品现货市场的作用

4．1．1 相关性分析

4．1．2 ADF平稳性检验

4．1．3 Johansen协整检验

4．1．4 格兰杰因果检验

4．1．5 VAR模型估计结果

4．2 实证结论小结

第五章 结论与展望

5．1 实证结论总结

5．1．1 大宗商品现货交易所对实体焦炭市场的发展存在正向积极作用

5．1．2 实证结果中反映出我国大宗商品现货交易所发展的不足

5．1．3 政策建议

5．1．4 结论小结

5．2 进一步工作的方向

参考文献

致谢

个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果