制造业企业研发费用、财务绩效与企业价值增长

摘要

制造业发展水平是一个国家经济实力和竞争力的重要衡量标准，是奠定一个世界经济强国的基石，我国改革开放30多年来，制造业实现了突飞猛进的发展，增强了国家综合实力，制造业总产值的提高使我国成为名副其实的“制造大国”。但是，在成绩的背后，我国制造业还存在许多问题，“大而不强”的局面急待改善。为了促进制造业由大变强，国家将“创新驱动”放在突出位置，作为建设制造强国的基本方针之一。研发投入是评价企业创新能力的标准之一，近年来，我国的投入总量屡创新高，但是在高新技术领域与发达国家仍有差距，产品附加值低，在国际分工中处于中低端环节，从全球价值链中获得利益有限，因此研究制造业企业研发费用对财务绩效和企业价值影响是十分必要的。
　　本文以经济增长理论、创新理论、全球价值链理论为基础，结合中外学者已取得的研究成果，以我国现阶段经济形势和制造业企业研发费用投入状况为背景，采用实证研究的方法，对研发费用、财务绩效及企业价值进行相关性研究。本文选取我国156家（包括A股78家、创业板78家）制造业上市企业2011-2015年连续5年的财务数据，设置研发强度为解释变量，以主营业务利润率、净利润增长率、净现金流量比率和托宾Q值为被解释变量，企业总资产和资产负债率为控制变量，进行数据的相关性分析和多元线性回归分析。最终得出结论，制造业企业研发费用投入可以促进企业价值增长，并且这种影响具有滞后性;创业板相比于主板企业，研发投入更能带动价值增长。
　　最后，为了使实证研究结果更具有实践意义，本文分政府、行业、企业3个层面，从政府出台鼓励加强研发费用投入的优惠政策、行业协会发挥沟通交流的纽带作用、企业的有效使用和控制风险等方面，对提高研发费用的投入提出几点建议。

目录

声明

摘要

第1章 绪论

1．1．1 研究背景

1．1．2 选题依据

1．2 研究目的与意义

1．2．2 研究意义

1．3 论文内容与结构框架

1．3．1 论文内容

1．3．2 结构框架

1．4 研究方法与论文创新

1．4．1 研究方法

1．4．2 论文创新

第2章 文献综述与理论基础

2．1．1 国外文献回顾

2．1．2 国内文献回顾

2．1．3 国内外文献述评

2．2 相关概念界定

2．2．2 研发费用的概念

2．2．3 财务绩效的概念

2．2．4 企业价值的概念

2．2．5 研发费用、财务绩效与企业价值三者联系

2．3 本文理论基础

2．3．1 经济增长理论

2．3．2 创新理论

2．3．3 全球价值链理论

2．3．4 理论基础小结

第3章 我国制造业企业研发状况及上市板块特点

3．1 我国现阶段制造业企业研发费用投入状况及分析

3．2 关于研发投入的企业实例

3．3 主板与创业板上市企业的不同特点

第4章 研究假设与变量设计

4．1 研究假设

4．2 样本选取

4．3 变量设计

4．3．1 解释变量

4．3．2 被解释变量

4．3．3 控制变量

4．4 模型构建

4．4．1 变量赋值

4．4．2 模型构建

第5章 实证检验与分析

5．1 描述性统计

5．2 相关性检验

5．3 多元线性回归分析

第6章 研究结论与政策建议

6．2 政策建议

6．3 不足与展望

6．3．1 本文不足

6．3．2 研究展望

参考文献

致谢

个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果