基于中小企业信贷可得性视角的银行业市场结构研究

摘要

2008年金融危机以来，随着经济增速放缓、企业经营成本的提高，中小企业面临的融资难、融资贵问题已经成为了影响我国经济发展的重要因素。为了缓解这一困境，我国政府出台了一系列政策文件，通过鼓励和考核的措施要求各银行类金融机构提供金融服务满足中小企业融资需求的同时，也在积极推进银行业市场化改革，试图通过构建一个覆盖范围广、经营差异化、服务效率高的银行业机构体系，贴近市场需求进而有效支持不同经济层次、不同产业以及不同领域的实体经济发展。自2014年起，这一改革的进程明显加快，主要表现为中小银行机构数量和市场份额持续上升，银行贷款竞争程度明显得到了提高。
　　然而，和现实相比，中国学术界关于银行业市场结构对中小企业信贷可得性影响的研究起步较晚，相关的研究还很不充分。应该认识到，当前的银行业市场改革的逻辑主要建立在通过发展一批与中小企业规模相匹配的中小银行，通过推动银行的贷款竞争来缓解中小企业信贷可得性较低的局面。但是，“信息假说”理论也曾告诉我们，由于信息不对称，处于竞争性信贷市场的商业银行可能没有充足的动力投资于企业的信息生产，反而会加剧中小企业信贷约束的信贷约束水平。因此，到底是竞争性的银行业市场结构还是垄断性的银行业市场结构更能够显著改善我国中小企业面临的融资困境;银行业市场竞争到底是如何影响企业信贷约束，其作用机制到底是怎样;此外，不同规模银行在改善企业信贷约束中贡献如何以及仅通过优化银行业市场结构是否就能完全改善当前企业融资的环境，相关信贷环境和法治环境的配套改革对于解决企业融资难的局面是否也存在着重要意义？对于这些问题以往研究并没有进行深入的讨论，而只有将这些关键问题搞清楚，我们才能为改善中小企业融资环境以及优化银行业市场结构的具体路径提供数据支持和政策建议。
　　因此，本文采用世界银行2012年中国企业问卷调查数据和中国银监会统计数据，在分析我国银行业市场结构现状的基础上，首先对我国银行业市场竞争与中小企业信贷约束之间的关系进行了实证研究;同时，通过划分企业面临的不同信贷约束类型，本文还分析了银行业市场竞争的具体作用机制。在此基础上，本文还将对我国银企借贷之间是否存在“小银行优势”假说进行检验，考察在我国银行业市场结构改革的进程中，到底是大银行还是中小银行更有助于缓解中小企业面临的信贷困境，为指导我国银行业市场结构的具体优化进程提供启示。最后，本文考察了信贷环境和法治环境与企业信贷约束之间的关系以及信贷、法治环境的改善是否能够进一步提高银行业市场改革缓解企业融资的作用，从而为改善我国中小企业信贷困境现状提供全面的解决方案。最终，本文得出以下主要结论:
　　第一，从总体上来说，我国银行业市场结构的优化显著改善了企业面临的信贷约束水平。但是，银行业市场结构对不同规模企业信贷约束的影响还存在较大的差异。银行贷款竞争主要集中于信用水平以及财务状况较好的中、大型企业。而对于小企业，银行业市场竞争度的提高并没有显著降低其获得银行信贷的可能性，这与以往的研究不同。此外，在将企业信贷约束样本划分为“银行信贷约束”和“自我信贷约束”的基础上，本文发现，银行业市场竞争的提升主要从简化银行贷款程序、降低银行贷款利率和抵押要求三方面降低了企业的自我信贷约束，相反，对于存在银行信贷约束的企业，银行业市场竞争的作用并不显著。
　　第二，在企业的贷款来源方面，本文发现我国银行在向企业贷款时确实存在“规模匹配”效应，即大银行更愿意为大型企业提供贷款，而中小银行为中小企业提供信贷支持的可能性会更高，这一结果无论在总体样本还是对于制造业或服务业企业样本中都是成立的。而在银行的贷款技术使用方面，交易型贷款技术成为了不同规模银行的共同选择，小银行优势假说认为中小银行更擅长使用关系型贷款并不成立。相反，相比中小银行，大银行为中小服务业企业提供信用贷款的可能性更高。此外，即使在交易型贷款技术的使用方面，不同规模银行也存在着一定的差异。大银行为企业提供的贷款更多的表现为固定资产抵押和资产支持类贷款形式;中小银行的贷款更多的表现为信用评分型贷款和其他资产抵押贷款。
　　第三，信贷环境和法治环境也是影响企业信贷约束的重要因素。实证研究表明，在总体上，改善信贷环境和法治环境都有助于提高银行的信贷配置效率，改善中小企业信贷约束。但是对于不同规模、不同行业的企业来说，银行信贷腐败对企业融资状况的效应存在着差异性。具体表现为:信贷腐败是导致中小制造业企业的信贷可得性下降的重要因素;而对于大型服务业企业来说，一定的信贷腐败有助于其获得银行贷款支持;此外，通过改善城市的信贷环境，提升银企贷款的透明度以及加强法治化建设将有助于增强银行业市场结构对企业融资的作用，提高信贷资源配置的公平和效率。
　　总体而言，本文的研究结论意味着，在现阶段经济增速放缓，企业信贷可得性不高、融资成本较大的背景下，当前我国政府所采取的“发展一批与中小企业规模相匹配的中小银行”，通过优化银行业市场结构，提高银行贷款竞争水平来缓解中小企业融资困境的总体政策是适宜的，但也要重视大银行在缓解中小企业信贷约束中的作用，这一点从大银行更愿意为发展前景较好的中小服务业企业提供信用贷款可以体现。同时，在优化银行业市场结构的进程中，还需要逐步改善社会的信贷环境和法治环境，只有在一个相对完善的法律框架和良好信贷环境下，推动银行业市场改革才能更好的发挥改善企业信贷约束水平的作用。
　　本文的创新点主要体现为以下几个方面:
　　第一，区别于已有文献仅从银行业市场结构的某一方面考察其对企业信贷约束的影响，本文从完善银行业市场结构路径出发，综合考察了银行业市场竞争对中小企业信贷约束的影响以及其作用机制，同时从银行规模的角度分析哪一类型的银行更有助于改善中小企业的信贷约束环境以及考察了信贷和法治环境等相关配套措施改革的作用，最终提出了银行业市场结构改革的具体路径以及提高我国中小企业信贷可获得性全面的解决方案。
　　第二，在考察银行业市场竞争的作用机制时，区别于以往文献的研究，本文提出企业的信贷约束既可能是银行决策的结果也可能是企业自主决策所致，通过划分不同类型的企业信贷约束，深入探讨了对于面临不同类型信贷约束的企业，银行业市场竞争的作用是否相同以及银行业市场竞争的影响机制。
　　第三，在考察不同规模银行采用贷款技术差异时，区别于大部分研究者通过采用银企关系的强度、广度等作为关系型贷款技术指标，采用企业固定资产水平以及是否拥有经过审计的财务报表作为交易型贷款技术的代理变量，本文则通过企业向银行贷款是否抵押物以及抵押物的类别来对关系型和交易型贷款技术更好的进行了识别，从而补充已有研究的不足。

目录

声明

摘要

第1章 绪论

1．2 研究意义

1．2．1 理论意义

1．2．2 现实意义

1．3 研究思路和框架

1．3．1 研究思路

1．3．2 研究框架

1．4 研究方法

1．5 创新点和不足

1．5．1 创新点

1．5．2 不足之处

第2章 文献综述

2．1 信贷配给的概念和微观基础

2．1．1 信贷配给的概念

2．1．2 国外学者关于信贷配给理论微观基础的研究

2．1．3 国内学者关于信贷配给理论微观基础的研究

2．2 银行业市场结构对信贷配给影响的研究

2．2．1 银行业市场竞争对信贷配给影响的理论研究

2．2．2 银行业市场竞争对信贷配给影响的实证研究

2．2．3 银行规模与企业信贷配给的理论研究

2．2．4 银行规模与企业信贷配给的实证研究

2．3 本章小结

第3章 我国银行业市场结构分析

3．1 我国银行业市场结构的历史变迁

3．2 我国银行业市场结构的现状分析

3．3 本章小结

第4章 银行业市场竞争对中小企业信贷可得性的影响研究

4．1 引言

4．2 模型与变量

4．2．1 数据与变量

4．2．2 模型构建

4．3 实证结果及分析

4．3．1 银行业市场结构对中小企业信贷可得性的影响

4．3．2 银行业市场竞争影响中小企业信贷可得性的作用机制

4．4 稳健型检验

4．5 本章小结

第5章 银行规模对中小企业信贷可得性的影响分析

5．1 引言

5．2 数据来源、变量和模型设计

5．2．1 数据来源与变量选择

5．2．2 实证模型和变量说明

5．3 实证结果及分析

5．3．1 银行贷款的规模匹配效应检验

5．3．2 不同规模银行对贷款技术的选择差异

5．4 本章小结

第6章 社会环境对银行业市场结构效用的影响研究

6．1 引言

6．2 数据来源、变量和模型

6．2．1 变量和定义

6．2．2 模型设定

6．2．3 变量描述性统计及分析

6．3 实证结果及分析

6．3．1 信贷环境、法治环境对中小企业信贷可得性的影响研究

6．3．2 信贷环境、法治环境对银行市场结构效用的影响

6．3．3 内生性问题

6．4 本章小结

第7章 研究结论和政策建议

7．1 研究结论

7．2 政策建议

参考文献

致谢

个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果