证券借贷业务中担保品风险管理研究

摘要

证券借贷业务面临的风险包括信用风险、流动性风险、市场风险、法律风险等，为有效防范风险，建立以担保品管理为重点的严格的风险管理制度和体系，保障证券借贷业务的风险可测可控十分重要。2007年金融危机爆发后，为重塑投资者信心，全球监管部门对金融机构的资本和流动性提出了更高的要求，各金融机构在交易时需要更多地使用担保品，市场参与人对担保品管理的效率以及担保品使用范围的扩展要求越来越高，担保品管理业务的复杂度和精细度也不断增加。
　　境外市场由此产生了担保品第三方管理业务，通过独立、专业的第三方机构为担保双方管理担保品，更好地为担保双方管理和降低风险、提高担保品的使用效率，同时降低的人工操作成本与现金成本。同时，通过建立的跨品种、跨市场、跨境的合资格担保品池，提高市场参与人的资产流动性，为市场参与人及时、合理地配置优质担保品。在国际监管规则日益严格的大背景下，担保品第三方管理业务发展非常迅速。与境外市场相比，目前我国资本市场的担保品虽已初具规模，但仍多处于担保品双边管理——即担保品收取方自行管理担保品提供方的担保品的阶段，市场参与人参与各项业务所需担保品需求未能整合，担保品管理的估值科学性、资产利用效率及管理频率、精细化水平相对较低。随着资本市场的对外开放，我国外投资者互投产品越来越多，其业务框架已逐渐不能满足层出不穷的市场产品和制度创新对担保品管理安全性、高效性的要求。
　　在此背景下，本文首先通过论述证券借贷业务中担保品管理业务的各项风险，分析我国担保品风险管理业务的不足，其次以我国融资融券担保品管理业务为例，实证研究担保品管理业务中的核心风险管理指标——担保品折算率，量化其风险测量值，从而对我国下一步优化担保品管理业务提出意见和建议。

目录

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摘要

第一章引言

1．1．选题背景与意义

1．2．研究思路与方法

1．3．本文的创新之处

第二章证券借贷担保品风险管理理论概述

2．1．担保品的定义、种类与用途

2．2．证券借贷业务中的担保品管理服务

2．3．证券借贷中担保品风险管理概述

2．3．1．担保品风险管理指标

2．3．2．担保品可抵押价值的确定

第三章证券借贷担保品风险研究

3．1．证券借贷担保品规模、结构与风险

3．1．1．融资融券业务担保品规模及结构

3．1．2．转融通业务担保品规模及结构

3．1．3．担保证券风险分析

3．2．我国证券借贷担保品市场风险分析

3．2．1．法律风险

3．2．2．信用风险

3．2．3．市场波动风险

3．2．4．操作风险

第四章我国融资融券担保品折算率设置实证研究

4．1．2．VaR的系数设定

4．2．我国融资融券保证金管理制度

4．2．1．保证金比例

4．2．2．担保品证券折算率

4．3．基于GARCH模型运用VaR方法进行担保品折算率实证分析

4．3．1．样本数据选取

4．3．2．描述性统计

4．3．3．数据平稳性检验

4．3．4．均值方程的确定及残差序列自相关检验

4．3．5．计算VaR值

4．3．6．结论

第五章全球担保品管理业务发展趋势

5．1．各国监管新规对担保品管理业务的影响

5．1．1．多得弗兰克法案对担保品管理业务的影响

5．1．2．巴塞尔协议Ⅲ对担保品管理业务的影响

5．1．3．EMIR对担保品管理业务的影响

5．2．担保品管理业务未来发展趋势

第六章对我国发展担保品管理业务的相关建议

参考文献

致谢

个人简历 在学期间发表的学术论文与研究成果