医药行业上市公司股权结构对公司绩效影响的实证研究

摘要

近些年来，我国社会经济呈现出高速发展的态势，人口总量大、增速快，老龄化问题日趋显著，环境逐步恶化。在这样的大环境下，医药业的重要性开始逐步突显出来，在国民经济发展过程中占据着十分关键的位置。现代产业的高速发展为医药业的现代化发展创造了机遇，对经济的发展具有强有力的推动作用。
　　通常而言，上市公司是医药行业内部最优质的企业。在治理上市公司时，必须立足于其股权结构的基础之上，若股权结构合理，股权结构对公司控制权的布局形成制约，股东大会具有确定公司的董事会结构的权利，并依靠董事会的协作与配合，监控管理层，从而对公司绩效产生影响。
　　本文以2014年至2016年这段时间内上市公司的有关数据为研究对象，择出10个评价指标，针对医药业上市公司股权结构及其经营成效之间的关联性展开分析研究。在全面的整理并归纳汇总了相关文献、资料、数据之后，明晰本文的研究思路与基础，通过运用相关性分析等进一步研究、检验其股权结构的样本和与之相关的假设。
　　研究结果表明:企业的运营绩效和法人股占比呈正向相关性，和国有股占比呈反向相关性。从股权集中度上看，其前五大股东占比、最大股东占比、公司前10名股东之和同上市公司的运营效果之间都呈正向相关性。从股权制衡上看，以S指数为衡量标尺也好，以Z指数为衡量标尺也罢，其均和上市公司的经营效果呈正向相关性。
　　为此，本文制定下面四方面应对措施:(1)适当的增加股权集中度;(2)适当的降低国有股份占比;(3)健全内部监管和制衡机制;(4)增持法人股的持股比重。

目录

声明

摘要

第1章绪论

1．1论文研究背景

1．2论文研究意义

1．2．1理论意义

1．2．2现实意义

1．3论文研究内容、方法及创新点

1．3．2论文研究方法

1．3．3论文创新点

第2章文献综述

2．1国内外学者关于股权结构与公司绩效关系的研究

2．1．1股权属性与公司绩效的关系

2．1．2股权集中度与公司绩效

2．1．3股权制衡度与公司绩效

2．2现有文献评述

第3章股权结构与公司绩效相关理论基础

3．1．2委托代理理论

3．1．3产权理论

3．2股权结构的概念及相关指标

3．2．1股权属性

3．2．2股权集中度

3．2．3股权制衡度

3．3公司绩效的概念及其评价体系

3．3．1公司绩效的概念

3．3．2公司绩效的评价

第4章我国医药业上市公司股权结构的现状

4．1我国医药业现状概述

4．2我国医药业上市公司股权结构现状特点

4．2．1国有股占比下降速度快于法人股

4．2．2医药业上市公司股权高度集中

4．2．3医药行业机构投资者比例下降

第5章医药业股权结构与公司绩效关系实证检验

5．2．1解释变量

5．2．2被解释变量

5．2．3控制变量

5．3研究假设

5．3．1股权属性与公司绩效的关系假设

5．3．2股权集中度与公司绩效关系

5．3．3股权制衡度与公司绩效关系

5．4描述性分析

5．5相关性分析

5．6回归分析

5．6．1股权属性与公司绩效

5．6．2股权集中度与公司绩效

5．6．3股权制衡度与公司绩效

5．7稳健性检验

5．7．1股权属性与公司绩效稳健性检验

5．7．2股权集中度与公司绩效稳健陛检验

5．7．3股权制衡度与公司绩效稳健性检验

第6章研究结论、建议和研究不足

6．1研究结论

6．2政策性建议

6．2．1适当减持国有性质的股份所占比例

6．2．2相应增加法人股的持股比例

6．2．3适当降低股权集中度

6．2．4完善内部制衡与监督机制

6．3研究不足

参考文献

致谢

个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果