中国养老金基金与资本市场互动研究

摘要

养老金基金是社会保障制度可持续发展的重要经济基础。伴随着人口老龄化进程的加快，社会保障财政负担的日益加重，养老金基金进入资本市场实行保值增值的要求也越来越高。同时，资本市场的进一步完善也需要养老金基金的参与，两者的互动是一个互惠的过程，只有更全面健康的资本市场存在才能保证基金的保值增值顺利进行。然而，我国养老金基金存在筹资渠道不畅、投资运营效果不佳、投资运营风险防范不力、保值增值不理想、监管措施无力等问题;而资本市场中同样存在金融工具不够多样、机构投资者队伍不够成熟、投资理念不健康、上市公司内部结构不合理等问题。这些问题严重地影响了养老金基金的保值增值，使养老金基金的支付增长速度远高于收入的增长速度，影响到国民经济的发展。因此对养老金基金与资本市场的良性互动研究具有重要的理论意义和实践意义。
　　本文共分为六个部分。第一部分主要阐述本文的研究背景、意义及方法。第二部分主要对养老金基金和资本市场的各自相关涵义进行回顾。第三部分进一步提出两者的互动关系，为探讨养老金基金与资本市场具体互动提供研究理论基础。第四部分对国外养老金与资本市场之间的互动关系进行研究，并总结养老金基金与资本市场互动的国际经验。第五部分深入我国养老金基金与资本市场的实际情况，提出我国养老金基金与资本市场互动中仍存在的种种问题。最后第六部分则在以上研究的基础上，结合国外养老金基金与资本市场互动中运营与监管的实践，探讨出适合我国养老金基金与资本市场互动的方式、环境等方面的改善启示。

目录

声明

致谢

摘要

1 引言

1．1 研究目的及意义

1．2 文献综述

1．2．1 养老金基金与资本市场的互动理论研究

1．2．2 养老金基金与资本市场市场互动关系实证考察

1．2．3 养老金基金与资本市场互动的约束条件分析

1．3 本文逻辑结构及研究方法

2 养老金基金与资本市场相关概念阐述

2．1 养老金基金的含义

2．2 金融市场的涵义

2．3 资本市场的涵义及机制

2．3．1 资本市场的涵义

2．3．2 资本市场机制

3 养老金基金和资本市场之间的关系

3．1 养老金基金对于资本市场的影响

3．1．1 养老金基金对于资本市场的积极作用

3．1．2 养老金基金对于资本市场的负面影响

3．2 资本市场是如何影响养老金基金的

4 国外养老金基金与资本市场

4．1 国外对养老金基金投资的监管

4．2 国外养老金基金的资产配置

4．3 国外养老金基金的投资收益情况

4．4 养老金基金与资本市场互动的国际经验

4．4．1 养老金是现代经济健康发展的重要推动力

4．4．2 养老金基金的资产配置呈现多元化趋势

4．4．3 减少养老金投资范围的限制

4．4．4 专门管理部门并强化监管协作

4．4．5 坚持市场化运作原则，提高专业化水平和运作效率

4．4．6 多层次风险防范，提高投资安全性水平

5 中国养老金基金与资本市场的现状

5．1 中国养老金基金的现状

5．2 我国资本市场现状

5．2．1 股票市场规模

5．2．2 股票市场投资者账户及结构

5．2．3 债券市场规模

5．2．4 交易所债券市场投资者结构

5．2．5 基金市场现状

5．2．6 证券类衍生品市场

5．3 我国养老金基金与资本市场互动的主要问题

5．3．1 养老金投资规模小，总体收益率低

5．3．2 养老金持股期限较短，交易较为频繁

5．3．3 资本市场结构不合理，效率相对低下

5．3．4 金融体系结构不合理，一体化程度低

5．3．5 利率市场化程度较低

6 推动我国养老金基金与资本市场良性互动的建议

6．1 制度层面

6．2 监管平台

6．3 风险控制

参考文献

作者简历

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