基于实物期权的专利资产证券化中的专利价值评估

摘要

专利资产证券化作为一种新型融资方式已为发达国家所采用，对于推动金融创新与科技发展起到了重要的作用。为落实我国国家知识产权战略纲要的精神，加快知识产权事业的发展，我国也开始了该项交易的试点工作。在专利资产证券化的过程中，对被证券化专利价值的准确评估是完成该项交易的核心。但被证券化专利的特点导致了对其价值评估存在着较大的难度，给交易的顺利进行带来了困难。
　　 本文在对实物期权理论及其应用、专利资产证券化理论及其应用的国内外研究现状进行综述与分析的基础上，对被证券化专利资产的实物期权特征进行了论述。通过对比实物期权与被证券化专利的主要特征，识别了被证券化专利的实物期权特征，阐明了被证券化专利实物期权价值发现的技术路线，为使用实物期权法对被证券化专利进行评估奠定了基础。
　　 此后阐述了传统评估方法在被证券化专利价值评估中的局限性，指出了实物期权法在评估该类专利价值时的适用性。分析了实物期权的理论基础、期权定价的基本模型与求解方法、被证券化专利价值的法律、技术、经济三个主要方面的影响因素后，论述了被证券化专利评估模型的建模思想与实物期权方法在评估被证券化专利中的应用范式。
　　 针对被证券化专利的特点以及专利资产池的构成方式，使用实物期权法进行评估。针对被证券化单一专利价值评估的特点，对影响因素进行综合考虑后建立了单一专利价值评估的连续时间模型，并就计算期可能出现的跳跃因素进行了研究，构建了出现跳跃因素时的评估模型。针对被证券化专利组合投资决策点不连续与较难事先预知的特点，采用三叉树定价模型建立混合整数规划方程组，对被证券化专利组合的价值进行了评估。
　　 全文分为六章，即：绪论；专利资产证券化中专利权的实物期权特征；实物期权法在被证券化专利价值评估中的运用；被证券化单一专利价值评估；被证券化专利组合价值评估；总结与展望。
　　 本文对被证券化专利价值评估中实物期权法的运用进行了探讨，但实物期权理论与方法在专利资产证券化中的运用仍需更多的实际案例进行验证，从而进一步丰富、完善实物期权的理论与方法，使之能够在专利资产证券化中得以广泛地应用。

目录

文摘

英文文摘

第1章 绪论

1.1 研究背景与意义

1.1.1 研究背景

1.1.2 研究意义

1.2 国内外研究现状

1.2.1 实物期权理论及其应用国内外研究现状

1.2.2 专利资产证券化理论及其应用国内外研究现状

1.2.3 文献评述

1.3 研究思路与方法

1.3.1 研究思路

1.3.2 研究方法

1.4 研究内容与创新

1.4.1 研究内容

1.4.2 创新占

1.5 本章小结

第2章 专利资产证券化中专利权的实物期权特征

2.1 实物期权的概念和种类

2.1.1 实物期权的概念界定

2.1.2 实物期权的种类

2.2 实物期权的主要特征

2.2.1 实物期权的隐蔽性

2.2.2 实物期权的随机性

2.2.3 实物期权的复杂性

2.2.4 实物期权的关联性

2.2.5 实物期权的非独占性

2.3 被证券化专利的主要特征

2.4 被证券化专利的实物期权特征

2.5 被证券化专利实物期权价值发现的技术路线

2.6 本章小结

第3章 实物期权法在被证券化专利价值评估中的运用

3.1 传统评估方法在专利资产证券化中使用的局限性

3.1.1 重置成本法

3.1.2 市场法

3.1.3 收益法

3.2 实物期权定价的理论基础

3.3 实物期权定价的基本模型与求解方法

3.3.1 实物期权的基本模型

3.3.2 实物期权模型求解的主要方法

3.4 被证券化专利价值的影响因素

3.4.1 法律因素

3.4.2 技术因素

3.4.3 经济因素

3.5 被证券化专利价值评估建模思想

3.6 实物期权在被证券化专利价值评估中的应用范式

3.6.1 评估流程

3.6.2 评估中需要注意的问题

3.7 本章小结

第4章被证券化单一专利价值评估

4.1 被证券化单一专利价值评估的研究思路

4.2 被证券化单一专利价值评估的模型选择

4.3 无跳跃因素的被证券化单一专利价值评估模型

4.3.1 基本假设

4.3.2 变量设定

4.3.3 模型的建立

4.3.4 模型求解

4.3.5 变量及参数分析

4.3.6 计算实例

4.4 跳跃因素影响下的被证券化单一专利价值评估模型

4.4.1 被证券化专利实施过程中可能出现的跳跃因素分析

4.4.2 非竞争性跳跃因素影响下的被证券化单一专利价值评估模型

4.4.3 竞争性跳跃因素影响下的被证券化单一专利价值评估模型

4.5 本章小结

第5章 被证券化专利组合价值评估

5.1 被证券化专利组合价值评估的研究思路

5.2 被证券化专利组合价值评估的模型选择

5.3 被证券化专利组合价值评估模型的基本假设

5.4 被证券化两专利组合价值评估模型

5.4.1 被证券化两专利组合价值评估模型的状态空间

5.4.2 被证券化两专利组合价值评估模型的变量设定

5.4.3 被证券化两专利组合价值评估的三叉树定价模型

5.4.4 计算实例

5.5 被证券化多专利组合价值评估模型

5.5.1 被证券化多专利组合价值评估模型的状态空间

5.5.2 被证券化多专利组合价值评估模型的变量设定

5.5.3 被证券化多专利组合价值评估的三叉树定价模型

5.5.4 计算实例

5.6 本章小结

第6章 总结与展望

6.1 全文总结

6.2 建议下一步开展的工作

6.3 对本问题的研究期望

参考文献

附录1 本文涉及的随机过程及相关引理

附录2 被证券化单一专利价值评估算例求解程序

附录3 被证券化专利组合价值评估算例计算表

攻读博士学位期间的科研情况

致谢