统计方法在利率期限结构和多因素资产定价模型中的应用

摘要

金融工程是我国正在兴起的一门新型学科，它涵盖了经济、金融、数学、统计和计算机等不同学科的内容。本论文就是用统计的方法来研究金融工程领域的有关问题。近年来，随着我国经济金融领域的大幅变化，以及金融衍生产品渐渐走向普通大众，人们越来越重视利用统计方法对有关金融问题进行实证研究，从而检验宏观经济政策的实施效果，并对经济发展进行预测与决策，指导自己或他人购买金融产品，如股票、外汇等。本文就是采用多元统计分析方法，利用统计软件包括S-PLUS、SAS等对利率和股市中的某些问题作了一定的定量分析。 论文主要研究了统计方法在利率期限结构和多因素资产定价模型中的应用。在本文中，所做的工作的创新点主要有： 第一，由于利率期限结构一般比较复杂，不同时期到期的利率各不相同，它们之间具有较强的相关性。以往国内外大多的研究均假定这种相关性是线性的，而在本文中，首次认识到了它的非线性性，因此首先对数据进行非线性BOX-COX变换，然后再用主成分分析的方法得出了我国的利率期限结构具有代表性的三个主成分；利率期限结构曲线的平移、斜率的变化以及曲率的变化。同时通过实证分析证实了这种方法的有效性； 第二，提出了一种关于多因素资产定价模型的统计分析。文章以2000年沪市A股的股票作为研究对象，利用聚类分析将其分类，从分类后的股票中抽取样本，并应用纲目数据统计分析方法，对下周收益率的影响因素作了Logistic回归，得出了股票的收益率具有短期反转的特点。

目录

摘要

第一章引言

第二章主成分分析在利率期限结构研究中的应用

2.1利率期限结构

2.2主成分分析的基本思想及BOX-COX变换的应用

2.3关于利率期限结构的实证研究

2.4对利率期限结构的解释

第三章多因素资产定价模型的统计分析

3.1多因素资产定价模型的研究历程

3.2关于多因素资产定价模型的实证研究

3.2.1研究样本和样本数据

3.2.2四元横截面回归模型分析

3.3结论

结束语

参考文献

附录

致谢

研究生阶段论文目录