我国寿险公司资金运用效率评价——基于超效率DEA-Malmquist方法

摘要

近年来，中国保险业飞速发展，保费收入呈几何倍数不断增长，为中国经济增长做出巨大贡献。巨额的保费收入，使保险公司除了用于保险金给付以及支付日常运营所需的费用外，还积聚了大量可用于投资的保险资金，但中国的保险资金运用效率不高。与此同时，保险公司之间的价格竞争愈发激烈，导致同类保险产品费率逐步降低，费差带来的利润空间越来越小，这反过来迫使保险公司的竞争从单纯的保费收入规模较量转为获取利差能力的复合型较量。在中国保险市场中，人身保险业务占据主要地位，因此，研究中国寿险公司保险资金运用效率显得尤为重要。　　本文研究中国主要寿险公司的资金运用效率，因此选取了将于2019年度首次参评中国系统重要性金融机构中的7家寿险公司作为研究对象，截取其2008-2017年相关数据，将投入要素分为资金、人员、费用三个指标，产出要素为汇兑收益、投资收益和公允价值变动损益的加总。首先利用超效率DEA模型计算各样本公司每年度的资金运用静态效率值，再利用Malmquist指数进行动态效率值计算，将Malmquist指数分解为技术水平变化指数（TC）、技术效率变化指数（TEC）、纯技术效率变动（PTEC）和规模效率变动（SEC），并分别从时间和公司两个维度对各效率值进行分析。结果发现：中国主要寿险公司资金运用效率平均水平不高，且各样本公司普遍存在不稳定情况，有效率年度与无效率年度频繁交叉出现，受市场影响波动较大；中国主要寿险公司资金运用效率总体来看存在着明显的技术追赶效应，与效率前沿面距离逐渐缩小；根据技术水平变化指数和技术效率变化指数的大小关系，将样本公司分为技术效率驱动型和技术水平进步驱动型两类，不同类型的公司提高资金运用效率的方式不同，前者主要使资金运用效率提高的因素为规模效率变动，即通过扩大可运用资金规模的方式提高资金运用效率，后者主要通过提高自身资金运用技术水平来缩短与效率前沿面距离，提高险资运用效率。结合以上结论，为提高中国寿险业总体资金运用效率，促进寿险公司持续健康稳定经营，本文建议：通过完善监管制度，引导保险资金的正确流向，合理扩大险资运用的领域和份额，在保证资金安全性的基础上，尽可能地提高投资收益；鼓励商业保险公司通过设立资产管理子公司的形式，将资产管理业务与寿险业务相分离，既能提高保险资金运用的专业程度和效率，也能防止风险向母公司传递；确保保险资金服务于实体经济，助力普惠金融制度的开展落实，避免保险资金出现“脱实向虚”，在保证有效率资金运用的同时也防范系统性金融风险的发生。

目录

声明

第1章 绪论

1.1 选题背景与意义

1.1.1选题背景

1.1.2选题意义

1.2 研究思路与方法

1.3 国内外研究综述

1.3.1投资效率评价方法的研究

1.3.2保险资金运用效率的研究

1.3.3超效率DEA方法在投资效率领域的应用

1.3.4文献述评

1.4 全文框架和主要内容

1.5 创新点和存在的不足

1.5.1创新点

1.5.2存在的不足

第2章 我国保险资金运用的现状及其问题

2.1 我国保险资金运用的现状

2.1.1资金运用规模

2.1.2资金运用结构

2.1.3资金运用收益率

2.2 我国保险资金运用存在的问题

2.2.1资金运用渠道过窄

2.2.2投资收益率较低

2.2.3投资结构不合理

2.2.4风险管理体制不完善

2.3 本章小结

第3章 保险资金运用效率及其评价方法

3.1 保险资金运用效率的概念

3.2 保险资金运用效率的评价方法

3.2.1参数法

3.2.2非参数法

3.2.3两种方法的比较

3.3 超效率DEA-Malmquist模型

3.3.1超效率DEA模型

3.3.2 Malmquist指数

3.3.3超效率DEA和Malmquist效率评价的区别与联系

3.4 本章小结

第4章 我国寿险公司资金运用效率的测度

4.1 超效率DEA-Malmquist模型的设立

4.2 指标设定

4.2.1投入指标的选取

4.2.2产出指标的设定

4.3 研究对象选取与数据预处理

4.3.1研究对象选取

4.3.2数据预处理

4.4 实证结果

4.4.1静态效率

4.4.2动态效率

4.5 本章小结

第5章 结论与建议

5.1 主要研究结论

5.2 政策建议

参考文献

致谢