基于PLS路径模型的上市公司高管薪酬影响因素研究

摘要

高级管理人员对上市公司的发展起着十分重要的作用，甚至可以决定一个公司的成败。各类上市公司竭尽所能，采取诸如增加薪酬、提高福利等各种方式激励高管人员的积极性。但是，近几年高管薪酬与公司业绩不相对称，甚至某些公司业绩下降的同时高管薪酬继续提升；即使同是高管，其薪酬待遇也千差万别。这些问题与现象说明高管薪酬设计存在很多不合理的地方。如何科学地设计高管薪酬方案是公司需要解决的重要问题，而影响高管薪酬方案设计的因素是多方面的，且它们之间的影响关系也是复杂的，因此，研究上市公司高管薪酬的因素影响机制，提出建立合理的高管薪酬激励机制对企业的长远发展具有重要意义。　　论文在综述了上市公司高管薪酬相关文献和理论的基础上，研究了影响高管薪酬的关键因素，分析了人力资本、高管薪酬、公司绩效、公司规模、资本结构和公司治理结构等因素的内涵特征及其之间的影响关系，提出了13个研究假设，建立了高管薪酬影响因素的理论模型。基于2011年山东省上市公司的相关数据，应用PLS路径模型方法（PLSPathModeling）对所构建的理论模型进行了实证研究，测算分析了各关键因素对高管薪酬的影响大小和影响路径，提出了优化上市公司高管薪酬激励机制设计的政策建议。　　论文研究发现：公司规模、企业绩效和资本结构直接影响高管薪酬；人力资本通过资本结构和“资本结构→企业绩效”路径间接地影响高管薪酬，不管高管自身条件多么优秀，必须做出相应的业绩才会得到高报酬；公司的治理结构则通过“人力资本→资本结构→企业绩效”路径间接影响高管薪酬。研究还发现，公司规模对人力资本、企业绩效和公司资本结构均产生显著的影响。

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第1章 绪论

1.1 研究背景与研究意义

1.2 文献述评

1.3 论文的研究方法、研究内容及框架

1.4 论文的创新点

第2章 相关理论基础与方法概述

2.1 概念界定

2.2 基本理论

2.3 偏最小二乘（PLS）路径模型

小结

第3章 高管薪酬影响因素的理论模型构建

3.1 关键影响因素分析

3.2 模型设计与研究假设的提出

小结

第4章 高管薪酬影响因素的实证分析

4.1 样本选择与数据来源

4.2 样本数据的描述分析

4.3 模型的估计与检验

4.4 模型结果分析与假设验证

小结

第5章 优化高管薪酬激励机制的政策建议

5.1 制定与企业绩效挂钩的薪酬政策

5.2 建立与公司规模相协调的薪酬体系

5.3 完善公司治理结构提高企业绩效

5.4 完善公司资本结构提高激励效用

5.5 建立与人力资本相适应的薪酬制度

小结

结论

参考文献

攻读硕士学位期间取得的学术成果

致谢